不論耐克、阿迪,還是優(yōu)衣庫(kù)、ZARA,服裝巨頭最近兩年各有煩惱:
銷售乏力、庫(kù)存增長(zhǎng)、增速疲軟……
按理說(shuō),大牌不振,勢(shì)必波及上游代工廠,出人意料的是,品牌服飾最大的代工商之一申洲國(guó)際,似乎未受影響。
2022年,申州營(yíng)收達(dá)277.81億元,創(chuàng)下歷史新高,凈利潤(rùn)45.63億元,增長(zhǎng)近四成,賺錢能力甩開(kāi)了許多品牌客戶。從增速看,一眾國(guó)際品牌商,更是跑輸這家中國(guó)代工廠。
《2022胡潤(rùn)全球富豪榜》“中國(guó)服裝行業(yè)TOP15”排行榜上,今年57歲的董事長(zhǎng)馬建榮以700億元資產(chǎn)位居榜首,超過(guò)波司登高德康家族、海瀾之家周建平家族,成為中國(guó)服裝行業(yè)首富。
此前,馬建榮已數(shù)次蟬聯(lián)寧波首富。
代工巨頭
代工,一直是門“苦差事”,尤其是市場(chǎng)極度飽和,競(jìng)爭(zhēng)激烈的服裝代工廠,向來(lái)是低成本、低價(jià)值、低利潤(rùn)的低端制造代表。申洲國(guó)際是個(gè)例外。
以勢(shì)頭兇猛的國(guó)貨運(yùn)動(dòng)品牌李寧為例,去年,公司營(yíng)收258億元,凈利潤(rùn)41億元。作為李寧的代工廠,申洲國(guó)際在營(yíng)收與凈利潤(rùn)上,都超過(guò)了李寧。
成立于1988年的申洲國(guó)際,由馬建榮的父親在寧波創(chuàng)立,定位是“全球最大的縱向一體化成衣制造商”!
其業(yè)務(wù)不局限在利潤(rùn)微薄的純代工生產(chǎn)(OEM),很早就縱向做“一條龍”服務(wù),能夠完成從面料到成衣的研發(fā)與生產(chǎn),是一家具有研發(fā)與資金實(shí)力的ODM企業(yè)。
馬建榮說(shuō)過(guò),2000年前,公司90%的利潤(rùn)都投入在設(shè)備改造和工藝改良上,還為大客戶建立起專用工廠,確保生產(chǎn)效率與質(zhì)量。
一般服裝代工的交付周期在3個(gè)月以上,國(guó)際服裝OEM企業(yè)比較領(lǐng)先的交貨期參考標(biāo)準(zhǔn)為30天,申洲國(guó)際的海外交付期45天,寧波工廠最快可以實(shí)現(xiàn)15天交付,比國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)快了一倍。
從最早為優(yōu)衣庫(kù)代工到現(xiàn)在,申洲國(guó)際服務(wù)的品牌方個(gè)個(gè)大牌,從耐克、阿迪、彪馬、Lululemon等國(guó)際巨頭到安踏、李寧、特步等國(guó)內(nèi)品牌。
申洲國(guó)際拒絕低端制造,其“代工”模式別具一格。
比如2012年,耐克的針織跑鞋F(xiàn)lyknit Racer,鞋面需要用到技術(shù)含量很高的Flyknit材料,很多供應(yīng)商拒絕,申洲國(guó)際接了,并專門斥巨資購(gòu)入多臺(tái)專用生產(chǎn)設(shè)備。
此后4年里,F(xiàn)lyknit系列大獲成功,該鞋面訂單也給公司創(chuàng)收不少。
優(yōu)衣庫(kù)知名的AIRism面料,也是由兩家共同研發(fā)的。
僅在2022年,申洲國(guó)際申請(qǐng)的專利數(shù)就達(dá)到102項(xiàng),迄今累計(jì)申請(qǐng)專利767項(xiàng),開(kāi)發(fā)專利面料1250個(gè),與客戶聯(lián)合開(kāi)發(fā)達(dá)800個(gè)。
紡織服裝品牌管理專家程偉雄認(rèn)為,申洲國(guó)際的特殊性在于其生產(chǎn)效率和研發(fā)能力。
整合紗線、織布、染整、印花、成衣等供應(yīng)鏈條,沒(méi)有脫節(jié),毛利更高。
純代工超越不了品牌溢價(jià),而供應(yīng)鏈垂直一體化打通,就可以成為壟斷某品類的供應(yīng)鏈公司。
布局東南亞
受到勞動(dòng)力成本、環(huán)保、外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)等因素影響,中國(guó)的鞋服制造產(chǎn)業(yè)鏈逐年向東南亞遷移。
起家于寧波的申洲國(guó)際,向海外遷移的步伐更早一些。
2005年,申洲國(guó)際開(kāi)始擴(kuò)建海外產(chǎn)能,在柬埔寨建設(shè)制衣廠房。2014年后,進(jìn)一步加大對(duì)越南和柬埔寨的產(chǎn)能布局。
4年前,其越南面料的產(chǎn)能已占總產(chǎn)能近半。
截至去年末,申洲國(guó)際的廠房占地面積達(dá)到644萬(wàn)平方米,各類針織服裝產(chǎn)能約5億件,員工數(shù)超9萬(wàn)。
從寧波走向東南亞,申洲國(guó)際的人工成本被攤薄了。
員工成本占集團(tuán)銷售總額的比例,從2021年的31.7%降低至2022年27.7%,主要就是因?yàn)楹M鈫T工人數(shù)比例增加,工資更低。
1997年接下尚未出名的優(yōu)衣庫(kù)訂單時(shí),申洲國(guó)際的代工水平已名聲在外。
許多國(guó)際大牌投來(lái)橄欖枝,保持長(zhǎng)期合作。
去年,申洲國(guó)際依舊給客戶交付大量生產(chǎn)訂單。
其核心品牌耐克、阿迪達(dá)斯、優(yōu)衣庫(kù)及彪馬,分別貢獻(xiàn)營(yíng)收86.31億元、58.34億元、48.63億元、34.66億元,收入占比分別為31.1%、21.0%、17.5%、12.5%。
來(lái)自國(guó)內(nèi)品牌(李寧、安踏、特步)的收入,合計(jì)占比為9.8%,同比增長(zhǎng)超過(guò)五成,其中李寧單一品牌的營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)八成。
勢(shì)頭迅猛的Lululemon,去年也給申洲國(guó)際帶來(lái)了4300萬(wàn)美元收入。
去年業(yè)績(jī)逆勢(shì)增長(zhǎng),申洲國(guó)際方面表示,一來(lái),主要客戶在歐美市場(chǎng)的訂單需求增加;二來(lái),海外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率恢復(fù)至正常水平,且新工廠的產(chǎn)能得到持續(xù)擴(kuò)充。
傳導(dǎo)滯后
高級(jí)代工,讓申洲國(guó)際受到資本認(rèn)可。
2005年登陸港股后,市值一度高達(dá)3000億港元,超過(guò)同在香港上市的李寧和安踏,成為市值最高的服裝企業(yè),直到4年前被安踏趕超。
過(guò)去一年,逆勢(shì)賺錢很多,近期申洲國(guó)際股價(jià)卻走低。
5月19日收盤,申洲國(guó)際收?qǐng)?bào)64港元,市值約962億港元。
兩年前,申洲國(guó)際的股價(jià)一度站上200港元的高點(diǎn)。如今,市值縮水約三分之二。
有投資人向記者解釋,市場(chǎng)此番態(tài)度,可能是對(duì)預(yù)期業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。
去年下半年開(kāi)始,服裝行業(yè)整體庫(kù)存上升,申洲國(guó)際的多個(gè)客戶都進(jìn)入了去庫(kù)存而不是加碼生產(chǎn)的階段。
訂單變化對(duì)代工企業(yè)的影響可能會(huì)滯后,傳導(dǎo)到申洲國(guó)際,可能會(huì)在上半年的銷售中體現(xiàn)出來(lái),“終端去庫(kù)存的效果,要到下半年才見(jiàn)成效。”
申洲國(guó)際的管理層也提到,預(yù)計(jì)上半年集團(tuán)的產(chǎn)能利用率不能達(dá)到理想水平,收入可能下降,下半年呈逐步回升趨勢(shì)。
產(chǎn)能利用不足,申洲國(guó)際沒(méi)有收縮規(guī)模,選擇等待行業(yè)新周期的到來(lái)。
“行業(yè)正處于觸底回升階段,隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展活力回升,內(nèi)外需都有望回暖!惫芾韺宇A(yù)期樂(lè)觀。
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